Joe:「美國許多投資大老持續對美股後市感到保守,投行們也看法偏保守,我想美股後市應該會比預期的更樂觀。」
聯準會(Fed)正在買進垃圾債和公司債ETF,作為振興美國經濟的步驟之一,自3月23日Fed前所有未地宣布買進垃圾債以來,S&P500已飆升40%。
Guggenheim Partners全球投資長Scott Minerd表示,在實體經濟崩潰之際,這種飆升將市場估值推高至網路泡沫水平,但是修正波很快就會出現。他預計S&P500將在下月重新測試其3月23日的低點2237.40,甚至可能跌至1600點。
他說:「屆時Fed將不得不動用火箭砲,而且我認為,買進股票已是Fed的選項之一,如果股市出現崩盤,將會削弱消費者、小型企業和CEO們的信心。由於股票價格和企業信用利差存在緊密的聯繫,這將使企業更難借支生存所需的資金,Fed基本上已經告訴我們,它們不會聽任其發生。」
他早在2月美股升至歷史新高水平時就向他的客戶示警,金融市場出現「危險訊號」,他在2月13日寫道:「這最終將以極糟的局面結束。我在職涯中從未見過像現在這樣瘋狂的事情。」
自中國武漢肺炎疫情大流行開始以來,Fed推出一系列緊急貸款計畫,與其2008年的應對行動相較顯得更為溫和,大規模買進美國國債和抵押債券使Fed的資產負債表從2019年底的4.2兆元激增至7.2兆元。如今,其資產負債表規模是經濟大衰退前的8倍。
Fed主席Jerome Powell表示,這種大規模干預的目的是確保企業和家庭獲得信貸,這是經濟的命脈。到目前為止,它一直有效,買進股票將是Fed避免經濟陷入蕭條的使命的更進一步升級,但這將面臨法律障礙,就技術面而言,Fed沒有購買股票的法律授權,儘管Powell之前的Fed主席Janet Yellen曾表示,Fed應尋求這種權力。
Yellen說:「坦白說,我認為目前沒有必要,但是從長遠來看,國會重新考慮Fed可擁有資產的權力並不是件壞事。」
而部分外國央行已在積極參與股市交易,日本央行已經買進股票ETF長達10年,現在是日本股票的最大所有者之一,根據美國證券交易委員會(SEC)的文件,截至第1季末,瑞士央行擁有逾940億元的美國股票,其中主要分布在臉書、亞馬遜、和蘋果等市值超過10億元的大量持股。
事實上,批評家們認為Fed正在透過增持公司債的方式來超越其任務授權,這是經濟大衰退期間從未採取的步驟。在1913年創建Fed的《聯邦儲備法》(Federal Reserve Act)禁止其購買企業資產,為了解決這個問題,Fed在3月建立了一種特殊目的工具(SPV)來進行收購,該工具由美國財政部資助,貝萊德負責管理。Fed引用「異常和緊急情況」授權其啟動「全面性的」貸款工具。該計畫於6月16日正式啟動。
當然,一頭跳入股票市場將引起高度爭議,將引發人們對道德風險和無預期後果的擔憂,這意味著如果股市一如以往偶爾出現暴跌時,Fed可能會遭受損失。例如,在動盪的第1季,瑞士央行的持股虧損319億瑞士法郎(335億美元)。
Minerd表示,他早就對Fed買進公司債會扭曲資本主義制度感到憂心,Fed不動如山地繼續資助這些不應該存在的殭屍公司,這是個令人不安的先例,Minerd將Fed的垃圾債實驗稱為「準社會主義」計畫,其依據是政府負有「維持公司流動性和財務狀況的義務」,而不僅僅是保持市場運作。
Minerd的泡沫預言可能被證明是錯誤的。但許多人也在最近一次多頭初期提出相同的質疑。
他說:「與泡沫有關的事實是,它會比人們預期持續更久,並且範圍更大,很難對其時程進行判定。」
然而,他並不是唯一一位對最壞情況可能還沒有結束提出預警的老練投資人,美國商銀16日發布的一項調查顯示,有53%的全球基金經理人認為這波股市回升是「熊市反彈」,而不是新多頭的開始。甚至有78%的人認為股市被高估了。這是該調查於1998年開始提出該問題以來的最高水平,甚至就連Fed都警告,股市看好的V型復甦可能不會出現。
Powell在國會證詞中說:「除非公眾有信心中國武漢肺炎疫情得到控制,否則不可能完全康復。」
Minerd表示,在就業和GDP重回中國武漢肺炎疫情病毒之前水平之前,可能至少需要3到4年的好時光,受消費者行為轉變影響的一些工作「回不去了」,有可能導致失業率「恆久」地上升,人們完全低估了這將需要多久。」
摩根大通以John Normand為首的策略師群在6月19日的報告中表示,投資人在未來六個月必須更精挑細選,原因是各資產的報酬可能會出現分歧,流動性「不可能無限期掩飾具體弱點」,「無差別式」選擇投資組合的方式在4月和5月大致管用,當時多數金融資產大漲,是「處於景氣轉折點的常見結果」,理由是流動性變化加上央行出手實施資產收購,經濟從進入衰退轉向擴張,導致金融資產的相關性增加。
摩根大通對2020年的下半年建議包括:
債市:若要承擔長期風險,只挑選在聽過通膨調整後收益率仍是正值、而且債務永續能力疑慮有限國家。
偏好高等級債券,甚於違約風險較高的高收益債。
偏好已開發國家公司債甚於新興市場公司債,因為許多北亞洲地區以外的新興市場面臨更大的公衛與債務問題挑戰。
股市方面:選擇科技、通訊與醫療保健這類中國武漢肺炎疫情後的「最終贏家」。
賣出美元兌G10貨幣,另建議墨西哥披索、俄羅斯盧布和印尼盾等具有實質高收益的新興市場貨幣。
堅持持有黃金,因為它是在低實質收益環境下最具槓桿性的商品。
https://www.worldjournal.com/7007065/article-%e4%b8%8d%e5%86%8d%e9%9a%a8%e4%be%bf%e9%81%b8%e8%82%a1%e9%9a%a8%e4%be%bf%e8%b3%ba%ef%bc%81%e5%b0%8f%e6%91%a9%e5%b0%8d%e4%b8%8b%e5%8d%8a%e5%b9%b4%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%bb%ba%e8%ad%b0/?ref=%E4%BB%8A%E6%97%A5%E8%B2%A1%E7%B6%93%E4%BA%8B
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅中環孫老師 Mr. Central Official,也在其Youtube影片中提到,最近這段時間呢,中國內部的政治和經濟狀況都在不斷的惡化中。不管是外部的壓力還是內部的壓力,它最後都會向社會的底層傳導。因為社會底層是整個社會的經濟基礎,當這個社會即將崩塌的時候,那底層會承受非常大的壓力。所以在這個時候。基層社會的人要做好最壞的打算,也要對各種情況做好充分的心理準備。 #韭菜 #中國...
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美中貿易談判有所進展的期望重燃,美國服務業的數字優於預期,促使債券投資者將部分資金轉向風險較高的押注。
反之,8月份新興市場美元債券的平均收益率創下9個月來最大漲幅。
#不得不說債券的確是現在較好的歸宿
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最近這段時間呢,中國內部的政治和經濟狀況都在不斷的惡化中。不管是外部的壓力還是內部的壓力,它最後都會向社會的底層傳導。因為社會底層是整個社會的經濟基礎,當這個社會即將崩塌的時候,那底層會承受非常大的壓力。所以在這個時候。基層社會的人要做好最壞的打算,也要對各種情況做好充分的心理準備。
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請問大家 最近看到一隻FH富時不動產 ETF基金(00712)
這隻討論很少 上網查詢 這支是有關美國不動產投資信託
美國證券交易市場掛牌交易之抵押權型不動產投資信託(Mortgage REITs),
依照市值、流動性等條件篩選指數成分證券,計算出流通調整市值加權價格指數,
以有效反映美國抵押權型不動產投資信託之表現。
以間接的方式,把資金投資在住宅不動產抵押貸款證券,藉由"放貸"來獲取利益。
總內扣/年 3.26% (有點高)
配息 季配(每年3月、6月、9月、12月)
風險收益等級 RR4
平均每年配股息都不錯,0.77~1.87 這區間
看了歷年走勢股價 6.68~20.6 ,現在9.4 。
看了網路評價 有幾點要注意
1. 暴起暴跌的特性不利於一般投資人的投資。
2. 2008年的次貸風暴就是由這類型的業者槓桿所引起。
我比較在乎的是有可能這次會像是2008年那次一樣嗎?
這隻會有很大機率下市嗎? 只是單純想要慢慢丟錢進去大概10~15年都不動
有人有研究嗎 ?? 可以給點意見
對了我發現這隻常常折溢價都會有點高 通常都是開盤或是尾盤買會比較安全。
謝謝
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作者 pizpizpizpiz (忠孝仁愛信義和平號:號 ) 看板 Baseball
標題 [閒聊] 如果COME曹 又上一次MLB
時間 Sun Dec 28 01:16:26 2014
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